7月PMI回升 制造业呈现积极变化

国家统计局7月31日公布的数据显示，7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月提高0.3个百分点，为4月以来首次回升。专家认为，制造业领域呈现诸多积极变化，内需部分修复，企业经营状况边际改善，未来制造业PMI有望回升到荣枯线以上。

企业经营状况改善

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，制造业领域呈现诸多积极变化，一是行业景气面有所扩大；二是生产扩张总体加快，市场需求有所改善；三是价格指数回升；四是进出口指数同步回升；五是企业发展预期稳中向好。

中金公司(港股03908)固定收益部董事总经理、分析员陈健恒认为，新订单回升，产成品库存下行，反映内需部分修复，因此经济新动能指标（新订单-产成品库存）较上月回升。库存方面，原材料库存和产成品库存均有所下滑，结合采购量的回升，反映企业经营状况边际改善。

在交通银行(港股03328)首席经济学家连平看来，由于内外需求仍然偏弱，下半年将加大稳增长力度。积极政策将有助于制造业走稳，制造业PMI有望回升到荣枯线以上。

大型企业PMI升至扩张区间

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，中小企业发展受困将直接表现在制造业投资方面，这一方面受需求下滑影响，同时也受资金约束，尤其是近期民营企业信用利差走扩，或阻碍后续制造业投资活动回升。

赵庆河介绍，非制造业中，服务业商务活动指数为52.9%，比上月回落0.5个百分点，增势有所放缓。批发业和金融业商务活动指数虽然持续位于扩张区间，但比上月有所回落，是服务业景气扩张放缓的主要因素。近期多地受高温暴雨等因素影响，建筑业生产扩张有所放缓，商务活动指数为58.2%，比上月回落0.5个百分点。