澳元暴跌，中国买家从澳大利亚持续撤资，澳经济或将会被打回原形

　　近日，在美债收益率曲线倒挂加深引发全球经济增长放缓的担忧下，阿根廷比索的暴贬令人回想起上次在2018年的类似惨况，当时导致全球数以十亿美元计的资金撤离市场，此次冲击波虽不及去年这么剧烈动荡，但也引发南非、印尼和泰国一些债券和股票的抛售，土耳其、墨西哥、巴西和南非货币贬值，并有向加拿大、澳大利亚、新西兰等发达市场传导的态势。

　　正基于此，在美元流动性缺乏的背景下，近三周以来，澳元暴跌不休至二年来低点，截止8月1日这一周，澳元更是连续八个交易日下跌，创2015年以来持续时间最长的连跌行情，跌成了表现最差的发达市场货币之一，分析师预计澳元、新西兰元将继续承压，至少近期内如此，因为澳洲料进一步降息，且全球经济正在带来不确定性。在此之前，澳大利亚央行已经在6月、7月各降息25个基点，将利率降至历史最低水平。6日利率决议公布后，澳元兑美元汇率短线走高后回落。澳元的汇率水平目前仍处在历史低位。

　　对此，英国《每日邮报》在8月17日报道称，与十年前全球金融危机前夕的情形一样，目前澳大利亚的零售业陷入衰退，股市见顶，楼市持续低迷，企业主们对澳大利亚的经济感到担忧，现在澳大利亚零售业的状况比2008年全球金融危机期间更糟，数据显示，7月份，澳大利亚国民银行的店铺经营状况指数降至-32，而十年前的读数为-27。

　　对此，澳洲央行一位高级官员在上周四警告称，澳大利亚企业面临陷入自我实现的恶性循环的风险，澳大利亚国民银行首席经济学家艾伦·奥斯特说，由于工资增长乏力影响了消费者的支出，部分私营部门显然在苦苦挣扎。

　　而过去20多年以来，澳大利亚由于地广人稀，且拥有丰富的矿产及天然气资源，澳大利亚过去一直是全球热钱趋之若鹜的地方，经济一直高速增长(截止2017年，澳大利亚已获27年多连续增长，几乎该国所有45岁以下的人们在成年之后都没有经济衰退的印象)，特别在近十多年以来，每次金融风波似乎都与其无关，但从2018年开始，澳经济前景发生了较大的变化。

　　目前，事情的最新进展是，澳大利亚拖欠住房贷款的数量已从非常低的水平在上升，家庭债务占国内生产总值的比例在此前两个季度就达到了120.5%，这也是澳经济或终结连续二十多年高增长的一大信号，一些负债累累的家庭或难以幸免地会破产，据研究机构Digital Finance 预计，如果澳房产平均价格跌20%，那么全澳将有超过35万户家庭陷入负资产。

　　不仅于此，据澳大利亚房地产数据分析公司CoreLogic最新报告显示，7月，澳大利亚全国住宅价格环比下跌1.3%，已经跌回到2016年10月的水平，其中悉尼、阿德莱德等大城市的跌幅尤为明显，距离历史高点分别下跌了11%和8%，而汇丰也在去年底就预计2019年澳大利亚楼市还将出现大幅度下跌，但事情到此并没有结束。

　　据毕马威与悉尼大学在4月8日联合发布的最新报告显示，2018年，中国资金对澳投资额为62亿美元，较2017年的100亿美元下降37.6%，达到2011年以来的新低，且房地产已经不再是中国买家最受欢迎的行业，中国买家三年前创下约合149亿澳元的投资峰值后，截至2019年1月，中国买家对澳投资也同比减少了11%这说明，许多中国买家在澳楼市大跌和经济面临重大不确性下已经提前撤出了该国楼市。

　　与此同时，澳大利亚当局也处在矛盾中，一方面随着资金撤出，不用动脑子就能想到这里的房价将会发生什么，另一面，也感受到了当地潜在购买者对高房价的情绪，并开始向外国买家征收更多的税收来打击投机行为。按路透社在数周前的消息称，如果当市场环境变得更坏时，甚至可能将海外买家的空置房子强制征用为廉租房的情况都有可能发生，这就意味着这些空置房产事实上已经被"充公"了，我们多次提醒，澳大利亚的悉尼、墨尔本、阿德莱德、珀斯这四个城市的房价或将出现断崖式下坠的风险，这或也需要引起中国买家的注意。

　　澳知名经济学家克里斯·理查森也在日前警告说，澳各大城市都出现了房地产泡沫，令其经济极度脆弱，对此，穆迪在数周前警告，在这一周期中，澳大利亚经济或将由过热倒退回萧条的原形，瑞银警告澳房价在经济衰退期间可能下跌30%，这就意味着，澳大利亚的经济或将被打回原形。

　　尽管，美联储的货币政策重新开始转向宽松，宣布近10年来的首次降息，并计划在9月缩表计划结束之后再次向市场投放美元流动性，但BWC中文网却注意到，虽然，近期，支撑美元走强的基本面因素并不是很多，比如，降息理论上意味着美元贬值，但数据显示，目前，外汇融资市场的美元荒不仅没有得到缓解，反而变得更趋紧，Libor-OIS息差已经呈现收紧趋势，这在最近几月美债收益率曲线倒挂的背景下得到了印证。

　　这代表着美元市场短期流动性趋紧，意味着借入美元的成本变得越来越高，美元荒再次开始在美联储降息的背景下在全球货币市场呈现出来，且这种美元荒现象可能会持续下去，对此，彭博社称，美元流动性收紧所带来的问题关键在于澳洲的银行在很大程度上依赖的是海外资金，而随着美元经济体系主导的各种“优先”举措，澳大利亚过度依赖出口的情形则成为重挫的原由。

　　这一现状也越来越成为澳大利亚经济增长的瓶颈，并加剧了该国经济结构的不均衡和脆弱性，与此同时，在美元荒周期中，过去借助杠杆的全球投资者大都第一时间捕捉到了风险的来临，纷纷在澳大利亚楼市变现，获利了结。

　　这样一来，澳大利亚楼市过去几十年繁荣背后的风险如泄洪一般不断溢出，在铁矿石煤炭等资源出口大降和房地产两大支柱型产业相继出现困境的背景之下，澳元和澳大利亚经济面临严峻考验则显得在所难免。

　　对此，前澳大利亚经济和政策顾问约翰·亚当斯称，“现在澳大利亚的经济由富变穷已经不可避免”，“一切为时已晚”，有预测认为，即使澳联储选择继继降息，可能也难以抵挡澳大利亚高企的经常项目赤字和澳经济的下跌，澳大利亚经济或正在变成发达市场的阿根廷，而对于相当一部分从未见过经济衰退，养尊处优的澳大利亚人来说，他们或许正在由富变穷，这也是澳大利亚经济或终结连续二十多年高增长的一大信号。