尚德机构2018年Q4：营收5.688亿元 ，毛利润显著提升

　　3月22日，中国在线学历教育和职业教育的领导者——尚德科技集团(纽交所上市:STG)公布了截至2018年12月31日第四季度未经审计的财务报告。财报显示，尚德机构第四季度实现营收5.688亿元人民币(合8270万美元)，同比增长65%。毛利润为人民币4.903亿元(合7130万美元)，同比增长84.8%。毛利率为86.2%，较去年同期有较大提高。

　　尚德机构首席执行官刘通博表示：“2018年对我们来说是标志性的一年，战略定位和战略升级都取得了里程碑式的跨越。我们完成了IPO，推出了AI产品包，并丰富了学历和职业类的课程品类及产品包模块。我们充分完成任务，四季度的业绩超出预测范围的最高点，同时缩小了净亏损率。”

　　2018年整体营收稳健增长

　　2018财年第四季度，尚德机构净收入为5.688亿元人民币，去年同期收入为3.45亿元人民币，同比增长65%;环比2018财年Q3的5.17亿元人民币增长10%。营收的增长主要来自公司不断提高在线课程的内容和质量、技术平台的体验以及品牌影响力，这得到了潜在用户的进一步认可，从而提升了2018财年整体新报名学员数。同时，据尚德机构披露的2018全年未经审计的财务报告显示，2018年财年，尚德机构净收入为人民币19.74亿元(合2.871亿美元)，比2017年全年增长103.5%。

　　截止四季度末，尚德机构递延收入为人民币32.86亿元(合4.779亿美元)，保持了持续增长。递延收入是指尚待确认的收入或收益，相当于预收账款。随着学员的服务期结束，逐步在未来确认为收入。

　　刘通博表示：“在线学历教育和职业教育市场不断壮大且持续演变，作为行业的先行者和领导者，我们致力于打造一个完整的在线继续教育生态体系，通过自研专有的软件赋能，为每个学员量身定制学习备考模式。2019年，我们将继续扩展课程，抢夺市场份额。这得益于我们一对多的直播模式，我们能够进一步使课程品类多元化，触发更广泛的学员群体，利用自有的AI技术和在线教育平台，为学员、老师、合作伙伴和投资者创造更多附加值。”

　　净亏损额下降 毛利润持续增加

　　继续上一季度的良好态势，尚德机构净亏损额继续下降，这表明公司未来的盈利能力在不断提升。财报显示，2018年Q4净亏损为人民币1.837亿元(合2,671万美元)，同比下降57.1%。亏损率也继续保持收窄的趋势， 2018财年Q4净亏损率从2017年第四季度的124.1%降至32.3%。从2017年全年的94.7%下降到47.0%。这主要是由于收入的持续增长，以及通过科技手段带来了销售效率和运营效率的提升。

　　在毛利率方面，尚德机构毛利率从去年同期的77%，增长到了86.2%。在这一季度，教师及研发人员的薪酬有所提升，带来了成本的增加，但毛利率依然保持增长;体现了互联网授课模式下，成本相对固定;学员规模增长不会线性增加成本，这正是互联网教育模式的优势所在。2018年全年毛利润为人民币16.436亿元 (合2.391亿美元), 比2017年全年增长105.5%。

　　尚德机构首席财务官李亦鹏表示：“我们净收入和毛利润同比分别增长了65.0% 和84.8%。通过升级拓展免费学项目，包括招生说明会和免费职业证书技能课，使我们能够提高销售效力和效率, 四季度净亏损率从2017年第四季度的124.1% 降至2018年四季度的32.3%。我们计划通过继续开发一流的产品种类来驱动获客，从而带来进一步增长。”

　　启动更多免费学项目 建立复合商业模式

　　自2018年以来，尚德机构继续探索创新复合的获客方式，向更多的人推荐尚德在线学习平台。其中，最大的成就之一就是启动了免费学项目。尚德机构投入大量资金和技术资源，降低学员的尝试成本。

　　“推出这个举措无异于比过去多了许多成本投入，这不是一般的教育公司所能够承担的。另一方面，这也宣示了尚德机构改善用户体验的决心。”刘通博说，从长期看，它能够提高获客效率，提高平均客单流水以及销售转化率。

　　数据显示，随着免费试听课程的规模继续扩大，学员通过免费试听和体验，转化率进一步提升。自2018年5月推出免费学举措至年底，尚德机构盈利能力不断提升，净亏损额和亏损率持续下降。

　　“2018年, 我们开始探寻更多元的营销策略, 不仅仅是为了向潜在学员推介自考，将这样一个原本多在线下学习的产品迁移到线上来，更是为了可以有机会给他们提供可以更广泛的产品品类。随着品牌知名度和品牌意识的提高，我们可以触达更多潜在学员，使之从我们的学习平台上获益。”刘通博表示，“2019年，我们将通过开发更多的免费课程，致力于吸引更多的人了解和来到尚德学习平台。我们相信，从长期来看，这些做法会帮助更多学员培养在线学习习惯，推动他们从线下往线上迁移，并更有助于加强尚德的品牌知名度。”