小米的中高端转型阵痛

吕倩

“格力的正式财报我也没看到……董明珠有跟我联系”。3月20日中午的小米集团（01810.HK）全年业绩报告会上，小米雷军这样回应输掉的“10亿赌局”。

根据小米9日发布的2018年年报，小米去年实现总营收1749亿元人民币，同比增长52.6%。而格力电器发布的业绩预告显示，格力2018年全年营业总收入在2000亿元~2010亿元，归属上市公司股东的净利润在260亿元~270亿元。这意味着，去年格力整体营收领先了小米251亿~261亿元。

转型阵痛

2018年全年报及第四季度成绩显然暴露了小米所面临的挑战与难题。

财报数据显示，在季度营收方面，智能手机收入2018年第四季度从上个季度的350亿元下滑到251亿元；互联网收入从47亿元下滑到40亿元。业务增速上，智能手机第四季度增速从上季度的125%，下滑至39%；IoT与生活消费产品增速从上季度的90%增速下滑至75%；互联网服务增速从上季度的85%下滑至39%。

财报经营利润一栏，相较2017财年122亿人民币，2018财年11.96亿人民币的经营利润大幅下滑90.2%。

针对整体利润方面，高级副总裁兼CFO周受资曾在2018年第三季度电话会议上做出解释称，主要因为小米在上市之前向雷军支付了高达约99亿元人民币的股权激励开支等导致，这也令小米行政支出从2017年第二季度的2.29亿增长至2018年第二季度的104.57亿，同比增长超4400%。

此次业绩报告会上，周受资进一步补充称，全球汇率的波动是对小米收益影响最大的要素之一。

但在细分业务减退方面，如智能手机领域，周受资称，主要因为去年第四季度只发布了一款高端旗舰机Mix3，起价3299元的高端定位必然影响到原本追求性价比的目标受众，财报显示，小米手机平均售价连续三个季度上涨，第四季度平均售价达到1003元，同比增长22%，销量下滑也是小米试水中高端必然面临的阵痛。

研发与供应链

刚刚发生的小米9断货问题引发了对小米研发与供应链管理能力的诸多质疑。

雷军在接受采访时否认了集团对供应链管理问题的质疑，并表示，过去几年小米上游供应商一直处于全球化过程中，核心元器件采用多供应商策略，如小米手机处理器上采用高通与联发科。

雷军称，小米9是2月20日发布，到昨天正好1个月的时间，由于整体消费者需求远远超过小米的供应链供给，因此消费者的抱怨声还是有一点大，“我们最近正在全力保障供应，承诺3月底小米9供货会超过100万部。”

针对供货问题，周受资9日在分析师报告会上也做出回应称——先向小米用户道歉，由于小米9采用的技术导致生产环节非常复杂，爬坡时面临了问题。他保证道，小米9和小米9透明尊享版出货量预计到本月底将超过100万部，加上小屏旗舰小米9se、Mi9系列的整体供应量将超过150万部。

在技术创新上，小米集团总裁兼联合创始人林斌表示，去年整个手机硬件研发团队的人数增加了2倍多，同时小米成立预研部门，1月份发布双折叠屏手机。接下来，小米需要攻克柔性屏技术、转轴小型化技术难题、柔性屏盖板技术、软件体验支配等挑战。

雷军表示，过去小米的核心战略是以手机为中心，今年调整为手机+AIoT双引擎战略。

不过，面对宏观经济放缓、国际汇率问题、手机行业转入“存量”市场等问题，转型中高端市场的小米面临诸多压力。阵痛之外，小米仍需回应来自消费者、投资者、供应商等多环节的质疑。