737MAX停飞事件 波及14亿美元现金流

　　当地时间8月1日，据《华尔街日报》报道，受到波音737 MAX持续停飞的影响，其设备供应商之一的通用电气公司（GE）正面临新的财务压力。

　　GE方面警告称，因737 MAX停飞而导致其工厂为该机型生产的发动机数量减少，且无法获得全额支付，因此可能会影响到多达14亿美元的现金流。

　　GE财务主管Jamie Miller对此称，“当波音公司交付飞机时，我们将获得这些发动机的报酬。这只是现金流的延迟问题。”

　　CFM International是GE与法国赛峰集团共同组建的合资公司，该合资公司是737 MAX的独家发动机供应商。

　　到目前为止，737 MAX停飞所造成的飞机交付延迟意味着，GE在今年上半年没有拿到预期的6亿美元发动机款项，如果737 MAX继续保持停飞状态，那么今年下半年的每个季度GE都将拿不到4亿美元的相关款项。

　　GE首席执行官Larry Culp称，“如果我们没有看到737 MAX复飞，那么每季度4亿美元（现金流入的缺失）是有可能发生的。”

　　GE已对全年的财务预测作出了修订，今年全年现金流量在10亿美元至负10亿美元之间，这反映了737 MAX延迟复飞的影响。 　　 南方财富网微信号：南方财富网

　　GE在今年放缓了用于737 MAX飞机部件的生产速率，该项目原是GE航空部门业绩增长的主要推动力。今年上半年，该部门占到GE工业总利润50亿美元中的30亿美元。除发动机外，GE还为737 MAX制造航电设备和其他部件。

　　一家投资研究公司分析师Gordon Haskett在接受《华尔街日报》采访时称，“GE与波音单通道飞机密切相关。一旦737 MAX被同意复飞，波音可能需要对该机型的价格进行折扣出售，这也意味着GE得到的费用会减少。”

　　由于GE近年来在其核心电力部门和金融部门的巨额亏损中苦苦挣扎，其航空部门现在成为GE收入最大的部门，是近年来GE业绩的支柱。因此，737 MAX所带来的问题也迫使GE削减股息，并寻求出售其主要业务部门的计划。

　　波音公司方面希望在今年第四季度重启737 MAX的交付，但一些政府和行业官员则预计737 MAX明年才会复飞。

　　从2018年10月到今年3月，波音737 MAX系列飞机在5个月内发生印尼狮航和埃塞俄比亚航空两次坠机事故，共导致346人死亡。两起空难均与飞机上的自动防失速软件被错误激活有关。该机型随后在全球范围内遭到停飞。

　　波音于今年4月将737 MAX的产量降低了接近20%，即从每月52架减少至42架。对此，波音首席执行官Dennis Muilenburg在今年上半年财报发布后的电话会议上告诉分析师，其预计将继续保持这一生产速率，如果如预期的那样，737 MAX能在今年第四季度恢复服务的话，其会在2020年将产量提升至每月57架。但是如果恢复服务的时间进一步推迟，波音可能会再次减产。

　　Dennis Muilenburg还称，“如果我们对737 MAX预计恢复服务的时间发生变化，我们可能需要考虑进一步降低生产速率或者其他方案，包括暂时停止737 MAX的生产。”

　　Larry Culp称，“由于显而易见的原因，我们的生产水平低于我们认为的那样。”但他拒绝评论737 MAX再次生产放缓或完全停止的后果。 　　 南方财富网微信号：南方财富网

　　为737 MAX生产机身和其他部件的Spirit AeroSystems则称，200名工人自愿退休，作为削减5%成本的一部分，以应对737 MAX减产的影响。波音方面则称，没有因为737 MAX停飞而削减人员。

　　除了为737 MAX供应商之外，GE同样也是该机型的客户之一。其金融部门运营着世界上最大的喷气式飞机租赁公司之一——Gecas。该公司拥有29架737 MAX，其中25架租赁给客户，这些客户有义务在停飞期间继续支付费用。

　　总体而言，GE拥有价值21亿美元的737 MAX飞机，上半年未发生任何减值费用，因为该公司预计737 MAX最终将重新投入使用。

　　与此同时，波音公司近期推迟了其777X长航程飞机的预期首飞计划，并将此问题归咎于GE新型发动机。对此，GE方面称，已经重新设计了部件，并正在就此问题与波音公司合作。

　　波音公司目前希望777X机型能在明年首飞，并在2020年底开始交付。