原油期货连涨五周，市场乐观预期能否继续兑现？

中新经纬客户端6月26日电 (高铂宁)北京时间6月26日，美股原油期货再次收涨。据悉，8月交割的WTI原油期货收盘价格为每桶74.05美元，9月交割的伦敦布伦特原油期货收盘价格为每桶75.38美元，均创2018年10月以来的最高收盘价。这也是国际原油价格连续第五周上涨。

6月以来，国际油价持续上行，而摩根大通、美林证券等多家机构还在继续看涨原油价格。高盛分析师称，2021年夏季，布伦特原油期货价格可涨至每桶80美元。美国银行更加乐观，在其最新定价展望中表示，本轮油价爆发中，布伦特原油的价格或将触及每桶100美元。

各大机构的对油价向好的展望其来有自。但是，仍有多方因素继续向国际原油的供需关系和油价未来趋势施加影响，包括美联储的加息预期、石油输出国组织(下称欧佩克)或将出现的生产计划调整和新冠疫情下各地的经济复苏情况等。

美联储发“鹰派”信号，提振加息预期

6月17日发布的美联储利率决议显示，基准利率将保持在0至0.25%不变。但是，根据最新的季度预测点阵图，18位美联储官员中有13位预测美联储将在2023年结束前将至少加息一次，有11位预计2023年结束前将至少加息两次，释放出加息讯号。

另一方面，美联储主席鲍威尔却在发言中强调，点阵图对未来利率走势的预测不准确。美联储还上调了通胀预期，将2021年PCE通胀率为3.4%，较前值提高了1%。

利率决议发布会后，美元指数大幅反弹，大宗商品普跌。其中，原油也一度因美元上涨而回落，但目前仍延续着6月以来的震荡走强趋势。美联储的加息前景将在何种程度上推动美元升值并影响以美元计价的原油价格，市场解读不一，仍待时间给出答案。

疫后经济反弹，拉动原油需求回升

随着全球多地经济复苏，不仅美联储等多国央行陆续传出潜在的加息信号，根据美国石油协会和国际能源署提供的数据，全球市场对原油的需求也出现强劲回升，出现供给缺口。

美国石油协会5月份统计报告显示，当月美国本土石油日均交付量达1980万桶，已与新冠疫情暴发前的水平十分接近，仅比2019年同期数据低2.8%。根据美国能源信息署6月23日更新的数据，当周美国原油库存较前值大幅下滑超760万桶，也显示出需求正在增长。国际能源署在6月的石油市场报告中提出，全球石油需求将继续复苏，2021年内将以每日540万桶的速度回升，并在2022年底前恢复至疫情前水平，达到每日1.06亿桶。

此外，世界银行最新一期《全球经济?展望》报告将2021年全球经济增长预期从4%上调至5.6%，对2022年的增长预期也上调为4.3%，这一展望也为油价进入上行通道提供了又一重支撑。

供不应求，OPEC+与美国页岩油产量仍待观察

在供给端，欧佩克的原油供应计划值得关注。欧佩克将于7月1日举行月度会议，以确定8月及此后是否继续增加原油产量。

此前，国际能源署已在石油市场报告中敦促欧佩克提升产量，以避免国际油价将继续攀升。摩根大通6月25日发布研报预测称，欧佩克将从8月起将整体产量提高50万桶/日。但是，欧佩克的具体生产计划仍需等待月度会议的决定。

另一个变量来自美国。自2017年欧佩克开始实施联合减产政策，其原油产量和市场份额持续下挫，美国则凭借着页岩油行业的快速发展提升了产量和出口量，成为全球最大产油国，在全球石油市场的地位举足轻重。因此，美国页岩油供应的增长速度也可能影响国际油价。

尽管影响原油价格的因素仍存在多重不确定性，但资本市场已有所反应。对冲基金开始在高位减持原油期货的看涨头寸。根据美国商品期货交易委员会最新发布的交易员承诺报告，截至6月22日当周，资管机构持有的WTI原油期货投机性净多头头寸较此前小幅下滑，减少6135手至427836手。(中新经纬APP)