天沃科技高额利息承压 拟定增募资12亿元“补血”

■本报记者曹卫新

见习记者陈红

9月15日，天沃科技发布非公开发行A股股票预案。根据预案，公司拟向公司控股股东上海电气非公开发行不超过1.77亿股股票，上海电气拟以不超过12亿元现金认购。扣除发行费用后，上述资金将全部用于补充流动资金。

就上述事项，《证券日报》记者致电天沃科技证券部并发送采访提纲至公司邮箱，证券部相关工作人员回复称：“本次非公开发行股票事项尚需经过公司股东大会、有权国资监管部门、证监会审批通过，存在不确定性。目前均以披露的信息为准。”

记者注意到，为确保天沃科技符合非公开发行股票的条件，同日，公司发布公告称，拟终止回购公司股份。截至该公告日，公司以集中竞价方式共计回购股份2400.99万股，占公司总股本的2.72%，支付总金额1.26亿元，占公司最低回购金额2亿元的63.06%。

资产负债率维持高位

天沃科技主要业务分为能源工程服务、高端装备制造和军民融合三大领域。其中，电力工程EPC为公司核心主营业务。2019年上半年，公司电力工程EPC实现营业收入31.33亿元，占总营收的80.16%。

记者注意到，随着天沃科技近年来业务规模的扩张，其资产负债率一直处于较高水平，财务风险控制难度加大。

截至2019年6月30日，公司短期借款为85.67亿元，一年内到期的非流动负债为24.73亿元，总负债高达260.13亿元，资产负债率高达85.11%。2015年末、2016年末、2017年末、2018年末公司合并报表资产负债率分别为57.51%、83.65%、86.01%、83.15%，总体呈增长态势，且与同行业可比上市公司相比，公司资产负债率处于较高水平。

此外，较高的利息支出给天沃科技经营带来了沉重负担。财务数据显示，2016年至2019年上半年，天沃科技归属于母公司所有者的净利润分别为-3亿元、2.25亿元、7460.27万元、6822.96万元。其中，利息支出分别为1.86亿元、4.18亿元、3.01亿元和2.5亿元。

天沃科技表示，目前公司的资金供给仍然相当紧张。假设本次非公开发行募集资金用于偿还金融机构贷款后，公司的财务负担将有所减轻，盈利能力得到提升。

“本次非公开发行股份募集资金，一方面可以缓解天沃科技财务费用支出较多的压力，对于业绩释放起到一定促进作用；另一方面，新的募集资金将对公司内生外延的发展方针起到推进作用。”有不愿具名的分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。

上海电气拟参与定增

上海电气成立于2004年3月份，实际控制人为上海市国资委。2005年，上海电气在境外发行H股并在香港联交所主板上市；2008年，上海电气吸收合并上电股份、发行A股并上市。

2018年，上海电气通过参与天沃科技非公开、股权受让和股份表决权委托等方式取得天沃科技控制权，持有天沃科技29.87%股权的表决权，成为天沃科技控股股东，上海市国资委成为天沃科技实际控制人。但值得注意的是，上海电气的直接持股比例较低，目前其直接持股比例为15%。

对于上海电气参与天沃科技本次非公开发行的认购，天沃科技称，将有助于进一步增强上海电气对天沃科技的控制力，按照发行股份数量的上限即总股本20%计算，上海电气认购后，直接持股数量合计3.09亿股，占比29.17%；持有表决权的股份数量合计4.40亿股，占比41.56%。

据了解，天沃科技与上海电气有较好的业务协同性。天沃科技表示，本次非公开发行股份，将巩固天沃科技的股权稳定性，为天沃科技后续的业务发展提供资金支持，同时也为上海电气与天沃科技未来更紧密的合作打下坚实的基础。