游资出货 、机构买入 申通快递跌停背后的资金“搏战”

【财联社】（上海，研究员晴缨）讯，对于获得阿里二次投资的申通快递，游资和机构、北向资金的观点出现了分歧。

8月1日，申通快递盘中闪崩跌停，全天成交约6.7亿元，换手率达7.42%。盘后龙虎榜数据显示，深港通资金位居买一席位，买入4653万元，卖出314万元，一个机构席位买入1279万元。而卖方前五席位均为券商营业部，合计卖出2.38亿元，其中光卖一席位财通证券杭州解放东路营业部就卖出9204万元。

一般来说，北向资金和机构的操作更谨慎，偏中长线，而游资更爱追题材热点的短线操作。对于申通快递来说，明明被阿里全面控股后其“阿里巴巴概念股”的称号会更加名副其实，可游资为何会选择出货呢？

财联社注意到，自阿里巴巴3月以46亿元首次投资申通快递以来，后者股价从19.94元开始便一直维持上涨趋势，7月26日盘中股价还攀至30.64元，创近两年半来新高。

具体来看，阿里在对申通快递首次投资和二次投资期间，申通快递股价累计涨幅高达48.65%。而同期大盘微跌0.40%，行业累计跌幅为10.25%。

那么，在此期间投资申通快递的投资者可谓赚得盆满钵满，游资趁机落袋为安也是情理之中，毕竟上市公司股东也欲减持申通快递股份。

公告显示，7月26日晚，持有申通快递3.06%股份的南通泓石因自身需求，欲减持股份股份不超过1530.80万股，占公司总股本比例1%。

据中国基金报援引业内人士表示，快递业并不是有流量就可以做起来的生意。表面看起来，阿里有足够的流量可以导向申通快递，但是快递行业的运营却是错综复杂，尤其是加盟店的管理，让不少快递大佬们深感头疼。市场之所以不看好此次股权变更，主要是有天天快递的前车之鉴。

那聪明资金和机构为何还是继续押注呢？

其实，行业还是比较看好阿里向申通二次追加投资。

中信证券指出，继上次阿里出资46.6亿元入股申通后，阿里又紧接着与申通签订三年总行权价99.8亿元的购股权协议，让市场再度审视快递作为核心资产对于电商平台的重要意义，有望抬升板块估值。

华创证券表示，对于申通快递而言，今年业务量增速47.2%，处于行业最快，市场份额提升Q2至11%，但绝对份额较中通与韵达仍有不小差距，阿里的赋能与扶持一方面可帮助上市公司扩大规模优势，促进成本下降，另一方面通过升级进阶完成成本曲线较快速度的下移，更为重要的是，当前天量时代，有阿里的技术支撑，有望帮助公司尽早突破量变到质变。国盛证券持有相似的看法，其认为，阿里增购公司股权赋能申通快递提升主营能力。电商高速发展是快递行业主要驱动力，快递是提升电商服务体验的重要环节。阿里巴巴作为国内电商行业的龙头企业，与公司产业契合度高、协同效应强，在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索。阿里巴巴增购公司股权有利于帮助上市公司尽快完成主营业务的迭代升级，有利于上市公司的长期盈利能力提升合作。

申万宏源则指出，如果交易全部完成，阿里将成为申通快递的实际控制人。阿里亲自下场实控快递，事关拼多多与阿里两个电商平台的战争。对于申通快递而言，阿里巴巴控股后，阿里先进的物流信息系统有希望帮助公司迎来效率的较大提升。总体来看，判断中小公司退出市场的速度将会超过市场预期，而总部成本：管控能力最终影响末端的揽件竞争力，仍然是短期内投资通达系快递股重要的观察指标。