“宝宝类”产品收益率连降 大额存单“补位”

“一键转入余额宝”似乎不再是最好的选择。

7月12日，天弘余额宝基金最新7日年化收益率进一步降至2.259%，创历史新低，每万份收益仅为0.6101。近一年时间，余额宝7日年化收益率下降超过1.3个百分点。

随着货币基金收益大幅下降，一些收益率能够超过4%的大额存单、定期存款和理财产品显得诱惑十足。

不过，有业内人士告诉《国际金融报》记者，从发行利率来看，多数大额存单基本均为“顶格”上浮，未来上涨空间有限。对于投资者来说，应分散投资，使财富保值或稳健地增值比较重要。

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“宝宝类”产品收益率走低

除了余额宝，其他货币基金也大多难逃收益率下降的趋势。

据Wind统计，截至7月10日，657只货基（份额分开计算）平均7日年化收益率仅为2.29%。仅有15只货基7日年化收益率破“3”，其中，“国富日日收益B”以3.68%排名第一。

对于货币基金收益率下降的原因，普益标准研究员于康分析认为，今年央行多次采取积极的货币政策，同时也加大了经济刺激政策力度，致使资金面较为宽松，资金利率水平下降，这是货币基金收益下行的直接原因。

“大势所趋，宝宝类产品‘不经打’。”某股份制商业银行理财经理李华（化名）告诉记者，宝宝类产品未来收益率或会继续下降。

于康表示，货币基金的收益走势与资金面相关性较强，目前市场整体流动性总量仍保持较高水平，资金面宽松状态不改，且考虑到外部环境不确定因素及经济下行压力加大，央行有望再次降准，市场将迎来再次流动性补充，货币基金收益或将继续保持低位运行。

从规模上看，货币基金的整体规模也在持续缩水。中基协披露的数据显示，截至今年5月底，货基连续3个月规模下滑，合计缩水7039.08亿元，整体规模为7.67万亿元。

业内人士认为，未来货币基金规模难再增长。首先，利率并轨趋势加强，货币市场利率和存款利率的差距会进一步缩小。其次，货币基金相比市场上其他产品，比如银行理财和其他存款类创新产品，收益率并不具备优势，对个人投资者的吸引力会进一步减弱。再次，银行理财门槛的降低也大幅分流了货币基金市场。此外，今年股市行情有所好转，股票型基金和混合型基金会对货币基金产生一定的分流作用。

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大额存单“补位”抢客

在收益率方面，相比余额宝，银行存单、理财产品具备明显优势。

李华告诉记者，近期银行理财产品收益率基本在4%上下，各家银行差不太多。90天的新客理财高一些，收益率在4.5%。相比宝宝类理财具有一定的优势。

多位银行理财经理对记者称，从趋势上看，目前处于降息通道中，银行理财收益率或会进一步下降。

据李华介绍，去年同期银行理财利率大概在4.5%至5%之间，她从2012年开始在银行工作，起初很容易买到收益率6%左右的理财产品，一路看着收益率往下走，而未来仍有进一步下跌的可能，建议客户做长期配置。

普益标准发布的《全国银行理财市场指数报告》显示，6月全国整体银行理财收益环比下滑4个基点至3.91%，从价格指数来看，6月全国银行理财价格指数环比下滑0.86点至93.62点。

在银行理财收益持续下行的同时，可以“锁定”收益的大额存单、定期存款获得了银行理财经理的大力推荐。

记者走访沪上银行网点了解到，大额存单成为多家银行大力宣传的揽储神器，一些银行网点门口、大堂等显眼地方会放置相关宣传板。

▲工行上海某网点门口大额存单宣传板

“3年期收益率4.18%的大额存单已经卖光了。”李华告诉记者，客户有需要的话，她可以帮忙发邮件申请一款3年期收益率为4.125%、1万元起购的存款产品。

李华称，优先推荐大额存单等存款产品而不是理财，主要有两点原因，一是银行理财现在不保本；二是理财产品到期后，客户还要找新的产品，现在收益率越来越低，客户也不愿意买了。

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分散配置是“王道”

据融360大数据研究院监测，6月份227家银行发行大额存单产品。从大额存单利率来看，6月新发行的各期限大额存单利率均值全面上涨。其中，5年期上涨最多，较5月份上涨21.4BP。分银行类型来看，农商行的大额存单利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上。6月份股份制银行和城商行上涨较多，上涨幅度最大的是6个月期限的城商行大额存单利率，较5月上涨9BP。

截至7月11日16时，在中国货币网待发行信息表中，有244只大额存单即将发行，计划发行总规模达到171.8亿元。从发行利率来看，多数大额存单为“顶格”上浮，即较央行基准利率上浮55%。

不过，在分析人士看来，这样的情况或不会继续维持。部分中小银行希望通过大额存单揽储，但长期来看，随着资产端利率的下滑，负债端的长期高利率模式不可持续。

融360大数据研究院主编殷燕敏在接受《国际金融报》记者采访时表示，多数大额存单基本均为“顶格”上浮，未来上涨空间有限。

李华也表示，从银行的角度来讲需要赚取利差，而贷款利率在下降，因此大额存单等产品的利率或难以一直维持在较高的位置。

那么，为了使财富保值增值，专业人士对投资者有什么建议呢？

李华建议客户进行长期、分散投资，可将大头资金放置于固定收益类产品，在有了安全垫的基础上，进行分散投资，比如在股市震荡时进行基金定投。

殷燕敏表示，对于稳健型投资者而言，除了大额存单，可以关注银行发行的其他产品，或者民营银行的创新存款；对于风险承受能力较强的投资者，可以配置一些权益类资产。