科创板开市在即 基金经理热议“选赛道”

⊙谢达斐 ○编辑 金苹苹

随着科创板开市临近，25家首批拟挂牌上市的企业已成市场瞩目的焦点。从行业分布来看，这些公司集聚了新一代信息技术、高端装备和生物医药等新兴产业的代表性企业。有业内人士称，随着后续科创板上市企业数量增加，所覆盖的细分行业将不断延伸。因此，投资科创板企业，选择好的“赛道”至关重要。

招商基金张林表示，好的“赛道”主要体现在具备较高的技术壁垒，相关公司的发展并非主要依靠商业模式推动。目前，科创板中云计算和半导体等板块在国外都已是非常成熟的行业，在商业模式上很难再有大的创新，投资时要选那些技术上具备优势的公司。张林分析，这类优势企业在技术层面、服务响应速度以及产品便捷性上领先同行，其市场占有率非常高，壁垒也足够高。

从具体行业来看，张林表示自己主要偏好投资新能源汽车和消费电子等行业。对于好公司的定义，张林认为，那些踏实做事、具备前瞻力、以往的判断和发展战略被证实正确，且业绩能够体现在财务数据上的公司就是好公司。

北京某百亿级私募相关负责人认为，现阶段投资科创板更应该着眼于长期，把握成长空间大的优质企业，这类企业主要存在于新能源、高端装备和生物医疗等板块。“以新能源车为例，积极发展新能源车不仅能有效解决我国能源短缺的问题，更能使我国汽车工业弯道超车。在目前电池产业链的各个核心环节，我国优质企业均有全球竞争力，有望充分享受未来10年新能源汽车产业的发展红利。”该负责人表示。

南方某大型公募基金经理表示，中短期较为看好的“赛道”是5G。“因为国内已有相对核心的技术，短期内能看到大量投资和应用的逐步体现。部分投资者担忧5G会与3G和4G一样，在投资高峰之前，相关个股股价就到了高点，但我们更看重的是5G推出后的相关应用。当这些应用真正被推广使用时，相信会带来超预期效果。”

生物医药也是值得关注的投资方向。“目前仿制药受政策影响较大，创新药企业受影响较小，因此这类药企有更多在科创板上市的机会。”该基金经理表示。

至于如何来寻找好的“赛道”，上述基金经理表示，将会采用“三步走”策略来进行。

第一步，先找到受益科技创新浪潮的行业板块，这其中包括了生物医药、5G、计算机、电子、传媒、军工信息化、高端装备和新能源等相关行业。第二步，通过行业发展阶段、竞争格局和行业增速等指标来找到未来3至5年之内最受益的子行业。第三步，从行业地位、成长性、市场空间及估值水平这四大指标自下而上地挖掘具备成长性的个股。其中，行业地位是首要条件，成长性是获取超额收益的核心，市场空间决定了企业高成长的持续性，估值水平是判断当前是否能买入的重要标准。