7月12日券商晨会研报汇编

【平安证券】

电力设备：根据国家能源局公示结果，纳入2019年国家竞价补贴范围的光伏项目共3921个，合计容量22.8GW，其中普通地面电站18.1GW，工商业分布式4.7GW；竞价项目规模基本符合预期。竞价降补贴效果明显，光伏步入准平价时代。2019年光伏发电建设规模5000万千瓦左右，年内可建成并网的装机容量约4000~4500万千瓦，有望略超市场预期。短期来看，随着竞价项目、平价项目等启动，国内需求有望呈现明显改善，光伏组件产业链价格有望企稳，部分环节价格可能提升；中长期看，竞价机制降补贴效果明显，技术进步推动度电成本持续下降，未来两年国内光伏全面平价可期，行业成长性依然突出。建议关注光伏制造各环节龙头企业，推荐隆基股份、通威股份等。

【中原证券】

宏观策略：受到美联储主席国会发言的提振，隔夜欧美市场全线走高，黄金，原油等大宗商品价格全面走强，人民的兑美元汇率快速上扬，美元指数快速走低。周四亚太市场跟随欧美市场普遍走高，A股市场早盘高开高走，快速上扬，但由于跟风资金稀少，市场观望情绪依然较重，沪指在2950点附近遭遇明显阻力，随后股指逐级震荡回落，沪指围绕2900点弱势震荡的格局并未改变。本周多家新股集中发行已近尾声，未来沪指有望迎来新的变盘时机，我们建议投资者密切关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线围绕2900点小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线围绕1500点震荡整理的可能较大。我们建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

化工行业：2019年6月份中信基础化工行业指数下跌0.73%，在29个中信一级行业中排名第24位。子行业中，民爆用品、磷肥和涤纶板块涨幅居前。主要产品中，6月份化工品上涨品种数量略有下降，下跌品种数量有所下降。上涨品种中，氯气、聚酯切片、PTA、环氧氯丙烷、涤纶短纤、加氢苯涨幅居前。7月份的投资策略建议关注需求具有保障的一体化龙头企业，推荐染料、农药和涤纶长丝和氟化工行业。其中浙江众成、瑞丰高材、双象股份、容大感光、泸天化值得重点关注。

【民生证券】

新能源：近日，中汽协、乘联会秘书长崔东树分别发布了2019年6月新能源汽车产销量情况和新能源乘用车销量情况，高工锂电发布了动力电池装机情况。6月，新能源汽车产销量分别为13.4万辆、15.2万辆，销量明显高于产量；同比分别增长56.3%、80.0%，环比分别增长19.4%、45.6%，销量同环比增速均高于产量，过渡期最后一个月对于新能源汽车销量的拉动作用较为明显。建议关注：特锐德、亿纬锂能、宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、天赐材料。

地产：蓝光发展；蓝光发展公布半年度业绩预增公告，公司预计2019年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约6.25亿元左右，同比增加约101%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加约5.90亿元左右，同比增加约98%。公司预计2019年半年度实现归母净利润约12.5亿元，同比增加约101%。蓝光发展业绩高速增长，销售稳步增长，全国布局深化，财务保持稳健，融资渠道多元。预计公司19-21年EPS为1.17/1.78/2.14元，对应PE为5.0/3.3/2.7倍，近三年最高、最低、中位数PE分别为22.8/7.0/15.1倍，给予公司 推荐 评级。

【天风证券】

电子：全球显示产业链：OLED和大陆供应链是核心主线。19Q1面板行业营收增速回暖，6月LCD价格有所回调，OLED需求稳步提升、折叠手机即将上市。大陆上游供应链保持高景气度。多家优质公司拟登陆科创板，建议重视华兴源创、光峰科技、八亿时空、清溢光电等。我们认为全球显示产业链目前核心的投资主线是OLED增量需求以及大陆供应链高景气度：（1）看好国产OLED面板厂崛起，推荐京东方A，建议关注深天马和维信诺；（2）大陆本土供应链加速崛起，推荐偏光领域三利谱，设备领域华兴源创、精测电子和劲拓股份（电子+机械）等，科创板建议关注八亿时空和清溢光电以及激光显示领域光峰科技。