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指数投资新方向:华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF

2018-09-26 14:36 责任编辑:互联网 出处:互联网

  锁定A股“入摩”成分股,100%反应纳入过程

  华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF成立于2018年4月26日,完全由A股纳入MSCI新型市场指数的成分股所构成,100%跟踪纳入过程,完全享受A股纳入红利。据测算,在纳入因子为5%的情况下,预计新流入的资金量约为1000亿人民币;在纳入因子提高到100%,预计长期新流入资金量为2.7万亿人民币。

  大盘蓝筹走势强,熊市抗跌不慌张

  华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF主要聚焦“大盘蓝筹”,致力于掘金优质大盘蓝筹股的投资机会。

  在大盘股结构性牛市的2017年,MSCI中国A股国际通指数上涨22.60%,跑赢成分股相似的沪深300指数;而同期中证500指数和创业板指数分别下跌0.20%和10.67%。截至2018年7月31日,受贸易战叠加国内金融风险的影响,国内主要宽基指数都出现了一定幅度的回撤。然而,MSCIETF自5月18日上市以来涨幅约为-6.8%,仅次于上证50,优于沪深300、中证500、创业板指等主流宽基指数产品,在下跌市场当中表现出良好的防御性。

  外资持续涌入A股,纳入事件超预期

  截至2018年7月31日,沪港通北向资金累计净买入达1886.60亿元人民币,主要的净买入增长集中在MSCI纳入事件前后。在今年第二次纳入还未启动的情况下,流入A股的资金已经达到了之前两次纳入的预期值。此外,北向资金相对于南向资金的顺差逐渐扩大至918亿人民币,华泰柏瑞基金指出,这反映了目前A股的投资价值得到了海外投资者的充分认可。

  成分股质地优良,“踩雷”“减值”风险低

  2018年7月31日,2018年上半年股权质押风险频发。在下行市场当中因为质押比例过高,当接近预警线或者平仓线时导致闪蹦的情况经常发生。据华泰柏瑞统计,截止到2018年7月31日的控股股东累计质押比例大于90%的股票在主流宽基指数当中的比例时发现,MSCI国际通指数的成分股仅有11只质押比例大于90%,而沪深300作为与MSCI成分股十分接近的宽基指数,有闪蹦风险的股票个数约是MSCI国际通指数的2倍,中证500与中证1000中质押比例大于90%的股票个数分别是67和14。2018年也是因“巨额商誉”踩雷的高发年份,上市公司因计提商誉减值准备会导致公司业绩大幅下滑。华泰柏瑞统计了近一年主要指数的商誉情况,其中,MSCI国际通指数商誉占比最小,仅12%左右的公司商誉与净资产的比值超过10%。



  综上所述,华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF为指数投资提供了新方向。从配置价值来看,华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF具备中长期配置价值。

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